Источники финансирования сделок слияния и поглощения (M&A)

По словам Руководителя практики корпоративного права и M&A ЮФ Evris Сергея Бенедисюка, финансирование сделок слияния и поглощения (M&A) в основном происходит с помощью трех инструментов. В частности, это:

• собственные финансовые средства компаний или владельцев;
• за счет привлеченного капитала (equity financing);
• долговое финансирование (debt financing).

При этом, основной проблемой в использовании первого механизма финансирования (за счет собственных финансовых средств) в процессе покупки и продажи бизнеса, в том числе в виде слияния или поглощения, он считает отсутствие в Украине четко структурированного бизнеса. А также, сложности с оперативностью консолидации значительных финансовых ресурсов.

Освещая вопрос привлечения внешнего финансирования, эксперт подчеркнул моменты, на которые чаще всего обращают внимание инвесторы и банки. В особенности, основными ожиданиями для кредиторов в сделках купли-продажи бизнеса, является прозрачная и соответствующим образом прописанная корпоративная структура, полная финансовая отчетность, отсутствие «серых» схем оптимизации, наличие бизнес-плана, процедуры KYC, хорошая кредитная история, отсутствие споров и хорошая деловая репутация.

В отношении долгового финансирования, Сергей Бенедисюк сделал акцент на условиях банковского кредитования. При этом, особо подчеркивалась важность ключевых требований к качеству и оформлению залоговых активов. В частности, особенности их оценки и оформления документов перед передачей в залог (например, для коммерческой недвижимости обязательным условием является наличие актуального технического паспорта, оформленного не позднее, чем за 30-40 дней до передачи в залог, а для земельных участков — кадастровые номера).

Как видно из информации экспертов, которые работают на рынке капиталов в Украине, вопросы качества активов и состояния подготовки компаний к процессам слияния или продажи бизнеса продолжают оставаться актуальными. С одной стороны, у бизнеса не всегда хватает достаточных финансовых ресурсов, чтобы привести свою деятельность к надлежащему виду. А с другой, ощущается недостаток квалификации собственников и управленцев компаний, который еще не достаточно хорошо понимают важность качественной подготовки бизнеса к продаже. Ну и конечно, дополнительные сложности, традиционно, существуют в законодательном поле, которое не всегда соответствует реалиям сегодняшних процессов на рынке капитала.

Напоминаем, что разместить бесплатные объявления о покупке и продаже бизнеса, привлечении инвесторов или инвестиций, а также других предложениях на рынках капитала, вы всегда можете на доске объявлений для бизнеса — БизнесМаркет.

Не забывайте, пожалуйста, комментировать и делиться нашими публикациями. А если у вас есть какие-то вопросы о бизнесе, вы всегда можете их обсудить в нашем Бизнес Клуб предпринимателей.